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《高手的養成：股市新手必須知道的3個祕密》



「這本著作，將我所長期觀察到的頂尖高手們的投資心法與修練方式、高準確率的金融市場預測方法，甚至於我自已過去20年的高手養成血淚史，並且把過去近百年來的多位投資大師的智慧融入其中，結合成一本智慧的結晶。」──安納金



多年前，我曾經和一位出版業界的資深編輯聊天，她問我，將來遇到大空頭市場的時候，該怎麼投資呢？因為以她數十年的經驗告訴我，每每到了股市大多頭尾聲的時候，財經投資類書籍會如雨後春筍般不斷地冒出來，然而真正崩盤之後，投資類書籍彷彿進入緘默期，沒有人能教你大空頭當中贏的方法。她知道我是在全球金融市場上征戰了20年，少數存活下來的真贏家，所以，她希望我寫出這麼一本書。



但是，我沒興趣寫空頭市場下操作建議的書，我認為不會熱賣，為什麼呢？因為往往只有當事情發生了，大家才會找解答，就像中毒之後才會求醫找解藥。人們普遍厭惡喊空、做空的人。我向來就是以做多為主的人，不太支持做空，所以由我來寫指導空頭市場投資策略的書，很不合適。



不少人問過我，為什麼在大空頭的環境中，不是用多頭時期的方法、把方向反過來做就可以賺錢？股市有一句老話：「漲時重勢，跌時重質。」要在空頭市場勝出的選股邏輯和操作策略，與多頭時期截然不同，若在空頭時期固執地繼續用多頭時的方法做股票，往往會導致慘賠的結果。《一個投機者的告白》的作者科斯托蘭尼說，往往需要經過2次的破產，才能夠成就一位偉大的投機家，這確實是真知灼見！（這部分，我會在本書的〈第5章〉詳談。）



我的許多投資好友們，在2000年科技泡沫那一次普遍慘賠而離開了市場，後來雖然有新的戰友，但是2008年金融海嘯當中倖存下來的也幾乎沒幾位。金融市場就是這麼奧妙，每次的大空頭過後，就會有半數的投資人離開了這個市場，然後又有新臉孔加入，而這些新手往往不知道大空頭的可畏，而用天真而狂傲的態度在這個市場上遊走，直到大空頭來襲，他們開始變得謙卑卻已經來不及了，通常又是一半的人被掃出市場、剩下的一半也極少是全身而退，而是在療傷止痛之後，重新再來過（而且不保證下一次的大空頭，他們可以逃得過）。



通常一個投資人代表的就是一個家庭，一個投資人的慘賠往往就是一個家庭財富的大縮水、一個家庭幸福的倒退。我常常想著過去的投資戰友們，在大空頭當中受到財務重創，從此對投資心灰意冷，我能不能改變這種散戶投資人的宿命呢？



基本上，人性的脆弱，會讓投資人在股市中不斷地犯錯，要對抗人性，是相當困難的，唯有靠紀律、靠智慧、靠不斷地自我修練，才能改變這種宿命。於是，想要擺脫強者的孤獨、打破散戶的宿命，這樣的渴望驅使了我想要做一些不一樣的事情，這個渴望，在我心裡有如熊熊烈火，但卻找不到出路來釋放。



《一個投機者的告白》是一本充滿智慧與真知灼見的好書，可惜在1999年，作者科斯托蘭尼去世之後，市場上就很少再見到這麼重量級的有關投資心法的經典之作。沒想到，2015年底，我意外的在一位實力很強的老戰友臉書上看到他所撰寫「投資的聖杯」的一系列文章。這是我在《一個投機者的告白》之後，再次見到頂尖高手對於市場的真知灼見，以及夠完整、宏觀、而深入的大作。



可惜，那位高手無意公開發表，我問他為什麼？他說問題關鍵在於就算能夠看得懂的，也只有原本就已經找到投資聖杯的那些人，或者已經非常接近聖杯的少數高手，而幫助不了一般的散戶大眾，在這種情形下發表，只會讓贏者愈贏、窮者愈窮。這不是他要的結果，當然，也不是我會想要的結局。



基於想要幫助許多無助的散戶，我在2016年初和「投資的聖杯」作者深談之後，取得他的同意，決定以「散戶」的筆觸為出發點，並以「安納金」為筆名，英文名字為Anakin，與經典電影《星際大戰》前3集裡面的安納金除了名字相同之外，並沒有其他關聯，單純的只是希望投資人可以「安心」的「納金」。在2016年2月底，我選定了鉅亨網的部落格，開始公開發表了安納金的第一篇文章，直到2017年4月，【安納金臉書粉絲團】已經累積16,000名粉絲，而【安納金部落格】上的文章累積瀏覽量則突破了250萬人次！



這本著作，是滿足16,000多名忠實讀者的需求，同時也實現幫助市場上更多散戶投資人的一個理想，將我所長期觀察到的頂尖高手們的投資心法與修練方式、高準確率的金融市場預測方法，甚至於我自已過去20年的高手養成血淚史，並且把過去近百年來的多位投資大師的智慧融入其中，結合成一本智慧的結晶。這本書的「含金量」大約是【安納金部落格】當中400多篇經典文章總和的2倍以上，不僅是新手、或老手、甚至高手們，都值得珍藏的一本書！



我謹以此書，獻給那些曾經和我一起走過大多頭，卻沒能走出大空頭的戰友們，也獻給那些剛進入市場而渴望尋得投資真諦的新手們，以及已經在市場打滾多年卻苦尋不到投資聖杯的你。



願智慧、財富與你同在！



本書特色



面對強弩之末的多頭市場，

十年一見的財富重分配良機，你準備好了？



繼安德烈?科斯托蘭尼《一個投機者的告白》之後，

另一部探討投資心法與金融市場預測的經典巨作。



本書將徹底重塑你對投資世界的認知，從一個頂尖高手的角度體驗投資╱投機世界



▍萬點行情轉折即將展開╱2017年最值得一讀的台股教戰巨作

▍重點收錄：啟動贏家之眼，完整透視2018～2020年──投資致勝策略

名人推薦



▋平民股神╱蘇松泙

▋《葉芳的歸寧禮盒贏家世界》版主╱葉芳

▋《暗黑操盤手的告白》作者╱賈乞敗



「我涉入股票市場已經50年了。在我那個年代一直都沒有財經書籍可以看，所以50年來，我可以說我都沒有看過一部完整的國內外財經書。利用這幾天假日我看了一本財經書 《高手的養成》的初稿，我竟然完整的看了兩遍，這是第一本讓我驚豔的財經好書，推薦給所有的讀者！」──「平民股神」蘇松泙（暢銷書《平民股神教你不蝕本投資術》作者）

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  作者介紹

  
  
  
  
  
  
  安納金
  
  
  
  ●合格證券分析師、CFA美國特許財務分析師
  
  
  
  ●擁有20年的實務投資經驗，並經歷2000年科技泡沫及2008年金融海嘯的洗禮，淬煉出一身無論多頭或空頭市場都能夠穩定獲利的能力（稱之為投資的聖杯），其精通國際知名投資大師的哲學與智慧，並融會貫通運用在金融市場分析預測、以及實務交易上
  
  
  
  ●自2016年2月底開始在鉅亨網撰寫部落格，並在2017年4月初累積點閱突破250萬人次、粉絲超過1萬6千人，是崛起速度最快的財經部落客、也是Smart智富月刊第219期（2016年11月號）封面故事人物。
  
  

高手的養成：股市新手必須知道的3個祕密－目錄導覽說明

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  【專文推薦】
  
  
  
  ▍這是第一本讓我驚豔的財經好書！
  
  ╱「平民股神」蘇松泙（暢銷書《平民股神教你不蝕本投資術》作者）
  
  
  
  ▍平凡的人，想做不平凡的事，堅持信念，用心努力就會成功
  
  ╱葉芳（Facebook社團「葉芳的贏家世界」創立者）
  
  
  
  ▍在下次大空頭來臨之前，你準備好了嗎？
  
  ╱Job賈乞敗（暢銷書《暗黑操盤手的告白》作者）
  
  
  
  【作者自序】
  
  
  
  ▍謹以此書，願智慧、財富與你同在！
  
  ╱安納金
  
  
  
  第1章
  
  高手的養成：
  
  安納金的修練之路
  
  
  
  這是一部涵蓋過去20年全球金融市場（包括台灣股市）盛衰迭起的歷史，同時也是安納金從懵懵懂懂的初生之犢，一步一腳印走過艱辛，而找到投資聖杯的血淚史。
  
  
  
  1-1 1997年：亞洲金融風暴，初嘗實務世界之美
  
  量少了這麼多，到哪裡去了？╱國際熱錢與金融市場
  
  
  
  1-2 1998～2000年：跨入國際股匯市，在全球市場初試啼聲
  
  從兩檔基金，每個月各扣款5,000元開始╱如同香檳般的甜美泡沫
  
  
  
  1-3 2001～2003年：重新認識市場，第一次大空頭的洗禮
  
  一山還有一山高╱金融市場的事實只有一個
  
  
  
  1-4 2004～2007年：飆股與槓桿，多頭市場的顛峰之作
  
  迷人的高槓桿當沖交易╱單一個股獲利650％的超級紀錄
  
  
  
  1-5 2008年：失落的世界，第二次大空頭的洗禮
  
  極度悲觀的市場╱需要錢卻找不到工作的人滿街都是╱站在斷尾求生的C波上
  
  
  
  1-6 2009～2015年：憑藉志氣與新能力，尋找投資的聖杯
  
  學會靜，比動重要！╱天下武功，唯快不破╱超越上證指數70％報酬率的實戰驗證
  
  
  
  1-7 2016～2017年：我要幫助一萬人，傳遞紀律、智慧與善良
  
  改變散戶投資人的宿命╱聰明無法學習，但善良可以
  
  
  
  第2章
  
  股市新手
  
  必須知道的3個祕密
  
  
  
  這3個祕密，即便是許多在股市當中打滾了10年、20年的人，也未必能夠完全參透。獻給股市新手們，祝福你們可以順利走出迷霧、縮短不必要的摸索時間。
  
  
  
  2-1 第1個秘密：一切根本在心法；一步錯，步步錯
  
  股市投資者必經的3個階段╱你是獅子？大象？還是螞蟻？
  
  ╱你是否在「壞球帶」頻頻揮棒呢？╱認清現實，才是存活之道
  
  
  
  2-2 第2個秘密：多數人對於金融市場的認知，都不完整！
  
  金融市場是三度空間，再加上時間變化╱金融市場不是多數決，而是少數決
  
  ╱股市大跌的元凶，跟你想的不一樣
  
  
  
  2-3 第3個秘密：做投資與做投機，策略截然不同
  
  我應該要「投資」？還是要「投機」？╱「投資」與「投機」能不能兼得呢？
  
  ╱「投資」與「投機」部位的黃金分割法╱沒錢的人，不可以投機？
  
  
  
  第3章
  
  投資心法：
  
  蛻變贏家的關鍵筆記
  
  
  
  市場上多數投資人想要明牌和預測、少數人花時間學分析方法、極少數人用心磨練投資心法。這也是為何贏家總是少數人；而高手，要從心法來養成。
  
  
  
  3-1 紀律，不能光說不練；安納金教你怎麼練
  
  聖杯，真的存在嗎？╱如何控制自己的情緒、減少虧損？
  
  ╱做空要累積財富，比做多還要難3倍以上╱傑西．李佛摩的操盤術
  
  
  
  3-2 多空相生與盛衰循環
  
  從「狗和主人」的關係，模擬半年後的台股走勢╱掌握盛衰循環的人性，就先贏了一半
  
  
  
  3-3 如何駕馭你的貪婪和恐懼？
  
  紀律養成的準則╱你使用的交易工具，真的適合你嗎？
  
  ╱投資，需要充分的投資；投機，則未必
  
  
  
  第4章
  
  解開金融市場
  
  的預測奧祕
  
  
  
  透過洞悉金融市場背後運作的原理，能夠幫助你學會行情的預測，並進而尋找到自己投資的聖杯，超越市場的漲跌，開始穩定的從中獲利。
  
  
  
  4-1 為什麼你的預測老是失準？
  
  你預測的是大盤？還是個股？╱預測市場前的必要認知：豫則立，不豫則廢
  
  ╱提高預測準度的4大原則╱少了「時間」這個因子，預測就沒有意義了╱
  
  如何靠「時間」這個因子，在金融市場獲利？╱預測的實戰練習：跨越時間的思考術
  
  ╱「靜態預測」是死的，「動態預測」是活的
  
  年夜飯嘉義
  
  4-1 Step by Step學會預測國際金融市場
  
  使用「技術分析」預測市場的必讀須知╱使用「技術分析」預測市場的3大原則
  
  ╱6個順序，教你看穿層層交疊的金融市場╱市場與市場之間，它們會如何相互影響？╱
  
  解開國際金融市場的「多元聯立方程式」
  
  
  
  4-3 知道「預測」的原理了，然後呢？
  
  金融市場的反射性與人性╱高手贏在策略，不在預測
  
  ╱人性主導的市場危機，就是獲利契機
  
  
  
  第5章
  
  面對大空頭市場
  
  的致勝之道
  
  
  
  漲潮的盡頭，就是退潮的開始；多頭的頂點，就是空頭的起點。大空頭市場並不可怕，只要你在它來臨之前，學會和它的相處之道。
  
  
  
  5-1 十年一見的財富重分配良機，你準備好了？
  
  在大空頭市場中，沒有贏家╱不是把多頭時期的方法反著做，你就能戰勝空頭
  
  ╱大空頭襲捲前的徵兆╱判斷大空頭市場出現的3個技術面訊號
  
  
  
  5-2 在大空頭市場中樹林烤肉食材，要如何解讀「最底線」？
  
  如何計算大空頭市場的波段低點？╱分析跨市場空頭低點的實戰演練
  
  
  
  5-3 2018～2020年投資致勝策略
  
  從2017年往前看，全球股市何時轉空？╱在大空頭市場中，可以優先投資的6大標的
  
  ╱面對大空頭市場的5個致勝策略
  
  
  
  ▍後記
  
  一步一腳印，驀然回首，你已是一位高手
  
  

3-2-1 從「狗和主人」的關係，模擬半年後的台股走勢

科斯托蘭尼說過，股價和經濟如同狗和主人在散步一樣，狗在主人前後來來回回地跑，結果主人走了10步（股價的基本趨勢），而狗（即時的股價）卻已經來回跑了30幾步。



在基本趨勢沒有轉向之前，股價會以「自我迴歸」的方式，在基本趨勢的上上下下之間來回遊走，這在學術上稱為「回歸均值」（Revert To Mean），同時自我強化原本的趨勢。這也是為什麼一個趨勢一旦形成，股價就會沿著趨勢的方向去前進，因為持續的走勢會因為既成事實，讓投資人相信且接受這個事實，進而順勢而為、強化了原本的趨勢，這個部分我會在後面「反射理論」的篇幅繼續深談。



現在，既然你已經了解，股價的走勢就像狗和主人的關係，那麼你就可以利用這樣的現象，來推測未來股價的可能走勢（直到出現重大的事件衝擊，改變了原有的趨勢為止）。舉個實例來說，台股未來半年的走勢＝基本趨勢＋乖離＋可能的時間轉折。



Tips1 基本趨勢的推估

2017年台灣的經濟成長率預估大概僅有2％左右，所以股價的「基本趨勢」應該也和基本面一樣，是緩慢上升，不會是大爆發的。

火鍋吃到飽 嘉義

安納金的解析

我們可據此推測，以2017年一整年來說，可能是一個「緩漲」的大趨勢。若僅看2017年下半年，因為半年的時間更短，再加上2018年的多空尚不明朗，就更不易看到股價基本趨勢的上揚，因此我們就可以假設：2017年下半年大盤指數的基本趨勢是平坦的。



Tips2 乖離現象的推估

由於台股自2017年以來，持續漲到3月底止，大漲了約6％，相對於2016全年漲幅也僅是11％來說，短期股價衝太快，造成股價與「基本趨勢」之間產生過大的乖離，由於股價有「自我迴歸」的特性，也就是「狗永遠會在主人前後折返跑」的特性，這會讓台股指數漲多之後自然拉回，至於要回檔多深呢？我們可以用「黃金切割率」這個常用的工具來計算，也就是以0.382與0.618來計算漲多之後的拉回幅度。



安納金的解析

請對照【圖3-2】，若以2015年8月24日盤中低點?7203點做為大波段上漲的起點，而暫以2017年3月21日盤中高點?9976點做為波段高點的話，此波段共上漲了2773點。